BURCU KIRATLI/Ulusal24 ARAŞTIRMA ANALİSTİ
Pegasus Havayolları’nın 2024 birinci çeyrek sonuçları, beklenenin altında bir performans sergiledi.
Şirket, 2023 birinci çeyrekteki 0,60 milyar TL net zararına kıyasla piyasa beklentisi olan 3,20 milyar TL’nin üstünde 3,50 milyar TL net zarar açıkladı.
2024 birinci çeyrekte net satış geliri 17,25 milyar TL olarak olarak beklenen rakamın üstünde 17,39 milyar TL olarak gerçekleşti. FAVÖK, piyasa beklentisi olan 1,07 milyar TL’nin biraz üzerinde 1,18 milyar TL olarak gerçekleşti. Şirket, 2024 yıl sonu beklentilerini korurken, borçta azalma ve net nakitte artış yaşandı. FAVÖK marjı ise paralel olarak 810 baz puanlık daralmayla yüzde 7,4 olarak gerçekleşti. 2023’ün aynı dönemine kıyasla artan finansal giderler net kârı baskıladı.
Dış hat yolcu trafiği, 2024’ün ilk çeyreğinde yıllık bazda yüzde 33’lük kapasite artışı ve doluluk oranındaki 1,7 yüzde puan artışın etkisiyle yüzde 32 artarak 4,83 milyona yükseldi.
İç hat yolcu trafiği ise iç hat kapasitedeki yüzde 17’lik artış ve doluluk oranının yaşanan 4,7 yüzde puanlık iyileşme ile yüzde 90,2’e ulaşmasi ile, 2024’ün ilk çeyreğinde 2023’e kıyasla yüzde 24 artarak 3,18 milyona yükseldi.
Pegasus Havayolları ilk çeyrekte toplamda 14,18 milyara ulaşan kapasitesinin yüzde 81’ini dış hat uçuşlara ayırdı. Dış hat konma başına misafir 2019 ilk çeyrekteki 149 ve 2023 ilk çeyrekteki 170 misafire göre artış göstererek 2024’te 178 misafire ulaştı.
Şirketin temel ticari stratejisinin odağı, ‘doluluk oranında yükseliş’ ve ‘yan gelirlerde büyüme’ vasıtasıyla ‘satış gelirlerinin azami oranda büyütülmesi’ yönünde. 2024 ilk çeyrekte doluluk oranında (yüzde 87,2) kaydedilen 2,8 puanlık artış, bu stratejinin önemli bir çıktısı oldu. 2024 ilk çeyrekteki yüzde 85,3 dış hat doluluk oranı, en yüksek birinci çeyrek gerçekleşmesi olarak dikkat çekti.
2024 ilk çeyrekte, toplam AKK’de geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 29’luk bir artış görüldü. Şirket, genişleyen uçuş ağı ve pilot üretim kapasitesinin daha verimli planlanmasının, bu büyümeye katkı sağladığını belirtti. 2024 yıl sonuna dair beklenti, toplam AKK’de yüzde 10-12 aralığında bir artış öngörüyor.
Pegasus’un toplam misafir sayısı 2023 yılına göre yüzde 28 artarken, dış hat misafir sayısındaki artış yüzde 32 oldu. 1Ç24’te satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 17 artarak 519 milyon euro oldu. İç hat tarifeli yolcu gelirleri yüzde 20, dış hat tarifeli yolcu gelirleri yüzde 10 ve yan gelirler ise yüzde 27 arttı. Şirketin temel ticari stratejisi, doluluk oranındaki artış ve yan gelirlerde büyüme üzerine kurulu. 1Ç24’te doluluk oranı yüzde 87,2 seviyesine yükselirken, dış hat doluluk oranı yüzde 85,3 ile rekor bir seviyeye ulaştı.
Toplam maliyetler 2024 ilk çeyrekte yıllık bazda yüzde 26 arttı. Şirket, gider kalemlerindeki artışın devam edeceğini ve yakıt-hariç CASK parametresinde orta-yüksek tek haneli bir artış beklentisini koruduğunu açıkladı. AKK başına birim gider (CASK) 2024’ün birinci çeyreğinde yüzde 3 gerileyerek 3,97 euro cent seviyesine düştü.
Şirket 2024 yılına beklentileri ise şu şekilde;
2024 yılında toplam AKK’de yüzde 10-12 artış planlanıyor. 2024 toplamında, doluluk oranında artış ve misafir başına yan gelirde orta-yüksek tek haneli büyüme öngörülüyor. RASK’ın 2023’e göre yatay seviyede gerçekleşmesi bekleniyor. 2024’te gider kalemlerinde artış yönlü baskının devam edeceği tahmin ediliyor. Yıl toplamında yakıt-hariç CASK parametresinde orta-yüksek tek haneli artış beklentisi korunuyor. 2024 yılında FAVÖK marjının yüzde 28-30 aralığında gerçekleşmesi beklenmekle beraber, 2024’te global ölçekte en yüksek FAVÖK marjına sahip havayolları arasında olmaya devam edileceği öngörülüyor.
